El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dio a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de octubre 2025, el cual registró una nula variación respecto al mes anterior, por debajo de las proyecciones del mercado que esperaban un registro de 0,3%. De esta forma, la variación anual se sitúa en 3,4%.

En octubre destacaron las alzas en las divisiones de alimentos y bebidas no alcohólicas (+0,5%), así como los descensos de vestuario y calzado (-3,1%) e información y comunicación (-1,1%).

El IPC subyacente —aquel que excluye los componentes volátiles de la canasta— tuvo una variación mensual de -0,1%, mientras que la variación anual se sitúa también en 3,4%.

Con todo, el mercado espera que la inflación a fin de este año cierre en 4,0%, lo que está en línea con las proyecciones del IPoM de septiembre del Banco Central. En la Reunión de Política Monetaria de octubre, el Consejo del Banco Central decidió mantener la tasa de interés de política monetaria en 4,75%.

Esta decisión obedece a que el escenario externo ha evolucionado conforme a lo previsto en el IPoM y en el escenario local las tasas de corto y largo plazo no han mostrado cambios significativos. Si bien el escenario actual ha evolucionado con lo esperado por el Banco, aún persisten riesgos para la trayectoria futura de la inflación, por lo que el ente emisor ha decidido acumular más inflación antes de continuar con el proceso de convergencia en la tasa de interés con sus valores neutrales.