Luego de haber registrado cuatro caídas consecutivas, el IMACEC de enero 2023 creció 0,4% en comparación con igual mes del año anterior, resultado que estuvo por sobre lo esperado por el mercado. La serie desestacionalizada, por su parte, aumentó 0,5% respecto al mes previo y cayó 0,3% en doce meses. El mes registró la misma cantidad de días hábiles que enero de 2022.

Los indicadores sectoriales publicados el día de ayer por el INE anticiparon este resultado. Para el primer mes del año, se tiene que el Índice de Producción Industrial (IPI) aumentó 0,5% en 12 meses, luego de haber registrado siete caídas consecutivas. En especifico, la Producción Minera y de Electricidad, Gas y Agua potable crecieron 2,9% y 0,5%, respectivamente, mientras que la Producción Manufacturera continúa contrayéndose, aunque esta vez en menor medida (-1,6% en enero).

Por su parte, el Índice de Actividad del Comercio (IAC) y el Índice de Actividad del Comercio al por Menor (IACM) cayeron 7,1% y 10,4%, respectivamente. Cifras negativas en comercio se vienen registrando desde mayo de 2022, sin embargo en esta ocasión la caída fue menor que en meses anteriores.

Si desagregamos el IMACEC entre minero y no minero, se tiene que el primero creció 4,0%, producto de la recuperación en la producción del cobre y el mayor dinamismo del litio, en cambio el no minero continuó cayendo (-0,2% en enero), aunque en menor magnitud que los registros pasados. De esta manera, la minería contribuyó positivamente 0,5%, mientras que la actividad no minera contribuyó -0,1% al Imacec de enero de 2022.

Asimismo, los servicios crecieron 1,6% anual, mientras que el comercio, continúo cayendo (-3,2% en enero) como se observa en el siguiente gráfico.

Al igual que en diciembre del año pasado, el sorpresivo resultado del imacec fue explicado principalmente desempeño de la minería y los servicios. Sin embargo, la economía continúa el proceso de ajuste en línea con una política monetaria restrictiva, una menor liquidez y el debilitamiento del mercado laboral.