NUEVAMENTE IPC SUPERA LO ESPERADO

El Instituto Nacional de Estadísticas (INE) dio a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) para el mes de abril de 2022, el cual registró una variación mensual de 1,4%, acumulando 4,8% en lo que va del año. En doce meses, la inflación total alcanzó una variación de 10,5%. Este resultado se encuentra por sobre lo esperado y corresponde a la variación anual más alta registrada desde 1994.

Diez de las doce divisiones aportaron incidencias positivas. Entre las que tuvieron variaciones positivas respecto del mes anterior, destacó Alimentos y bebidas no alcohólicas (2,3%) y Recreación y cultura (2,9%).  Por su parte, Vestuario y calzado y Educación no presentaron variación.

Por producto, destacó el alza mensual de Paquete turístico (14,9%), Seguros (11,4%), Gasolina (3,3%) y Aceite vegetal (24,7%). El aumento en el precio de estos últimos, obedece a las presiones al alza producto de la invasión de Rusia a Ucrania. Las bajas se dieron en Servicio de transporte aéreo (-5,8%) y Libros (-11,0%).

El índice de precios de los transables presentó una variación mensual positiva en abril de 1,8%, y los no transables, de 0,9% con respecto a marzo. En 12 meses, en tanto, se incrementaron 12,8% y 7,8%, respectivamente. Finalmente, se observa que el IPC sin alimentos ni energía (IPCSAE) registró una variación mensual de 1,0%, alcanzando una variación anual de 8,3%.

De esta forma, el alza en el costo de vida para el cuarto mes del año implica que la unidad de fomento se incrementará en $453 durante los próximos 31 días.

En un contexto más global, tenemos que la recesión de 2020 generó una caída transversal en el precio de los commodities, lo que comenzó a revertirse en la medida que el confinamiento comenzó a quedar atrás. Así es como, el petróleo Brent, por ejemplo, que había promediado US$42 por barril en 2020, subió a US$ 70 en 2021, lo que constituía la paulatina normalización del mercado mundial post pandemia. Sin embargo, la invasión rusa a Ucrania ha alterado de manera sustancial el mercado del petróleo, gas y carbón, así como varios productos agrícolas, tales como cereales y aceites.

Esta presión adicional de costos ya se ha manifestado en los resultados inflacionarios de todos los países, donde Chile no ha sido la excepción, lo cual obliga a los bancos centrales a subir aceleradamente la tasa de política monetaria, tal como ha ocurrido en los últimos días en Estados Unidos, Gran Bretaña y Chile.

El Consejo del Banco Central de Chile ha señalado que la inflación reciente supera lo proyectado en el IPoM de diciembre pasado, por lo cual se ajustará al alza el corredor de la tasa de política monetaria, por lo cual es probable que a fines del primer semestre observemos niveles cercanos al 9,5% para así lograr la convergencia en el horizonte de planificación de la política monetaria.