La Fiscalía Nacional Económica (FNE) acaba de publicar la versión definitiva de su Guía para el Análisis de Operaciones de Concentración, donde describe los principales aspectos a considerar ante concentraciones de carácter horizontal y define un procedimiento especial para la revisión de operaciones que las partes le hayan comunicado previo a su materialización.

Susana Jiménez, Economista Senior de LyD, explica que la Guía contiene lineamientos importantes que permiten conocer el proceso de análisis que realiza la FNE, lo que resulta acertado. No obstante, preocupan ciertos sesgos que se hicieron aún más evidentes durante su presentación con ocasión del Día de la Competencia y en las respuestas a los comentarios recibidos durante el proceso de consulta pública.

En particular, la FNE parece encomendada a evitar “estructuras riesgosas” bajo el argumento que los actores se ven tentados a actuar de manera ilícita cuando se les ofrece la oportunidad para hacerlo. En este contexto, reveló su preferencia por promover mercados donde impere una mayor rivalidad, en desmedro de estructuras que permiten explotar mayores economías de escala que eventualmente derivan en significativas ganancias de eficiencia.

Por su parte, si bien la Guía considera que las eficiencias pueden constituir un contrapeso a los riesgos de las operaciones de concentración, impone la exigencia de acreditar, entre otros, que éstas sean traspasables a los consumidores, desconociendo que el aumento de eficiencia productiva constituye igualmente una ganancia social por el menor uso de recursos escasos. Miradas poco neutrales pueden derivar en perjuicios mayores que los que se quieren evitar.