El Banco Central dio a conocer el IMACEC para abril de 2012, que registró una variación de 4,8% en comparación con igual mes del año pasado, ubicándose dentro del rango esperado por los analistas.
Con respecto a la serie desestacionalizada, ésta aumentó 0,5% respecto del mes precedente y 5,1% en comparación con igual mes del año anterior.
Natalie Kramm, investigadora del Programa Económico de LyD, explica que el resultado del mes se vio particularmente influido por el continuo dinamismo que aún presenta la actividad comercial, y por el crecimiento de otros servicios. La actividad comercial arrojó un alza de 7,1% en doce meses, lo que deja en evidencia que se está desacelerando dicha actividad, pero a tasas más lentas de lo esperado, por lo que la demanda interna sigue muy dinámica.
Otro aspecto importante es el análisis de la velocidad del IMACEC (promedio móvil desestacionalizado y anualizado de ésta) respecto al mes precedente, que acentúa la percepción de una lenta etapa de desaceleración de la actividad económica, luego de los elevados valores del IMACEC alcanzados en los últimos cinco meses. En abril de 2012, la velocidad del IMACEC registró una variación positiva en 12 meses de 5,0%, inferior a lo alcanzando en marzo y febrero, 5,7% y 10% respectivamente, pero que sigue dejando en evidencia el importante dinamismo de esta variable en la economía local.
Dicho lo anterior, es probable que a partir del próximo mes se sigan observando resultados positivos, pero cada vez más cercanos al rango 4,5%-4% e incluso algo menores, tanto a nivel mensual como trimestral, producto de bases de comparación más exigentes y del escenario externo actual.
Si a lo anterior se une una nueva pausa en la Tasa de Interés de Política Monetaria por parte del Banco Central para junio de 2012, debido principalmente al dinamismo que aún presenta la demanda interna, a la estrechez del mercado laboral, y al cada vez más inestable escenario internacional, particularmente de la Zona Euro, verificaremos tasas de crecimiento mensual cercanas al 4,5%-4,0% el primer semestre, y a partir del segundo semestre un repunte de la actividad, lo que nos permitiría crecer durante todo el año 2012 a una tasa de 4,6%, siempre y cuando el escenario externo no se deteriore aún más.
