BASE DE COMPARACIÓN Y BUEN DESEMPEÑO DE LOS SERVICIOS POTENCIAN ACTIVIDAD EN JUNIO

El Banco Central de Chile dio a conocer el IMACEC de mayo 2021 que registró una expansión de 20,1% en comparación con igual mes del año anterior. Este resultado se encuentra muy por sobre lo proyectado por el mercado.
La serie desestacionalizada, por su parte, aumentó 2,1% con respecto al mes previo y aumentó 20,4% en doce meses. Lo anterior, tomando en cuenta que el mes registró un día hábil menos que junio de 2020.

En detalle, mirando los indicadores sectoriales que publica el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) se registraron efectos similares en junio.

Por un lado, el Índice de Producción Manufacturera (IPMAN) creció 14,6% en términos anuales (8,8% en mayo). El Índice de Producción de Electricidad, Gas y Agua potable (IPEGA) creció 2,4% en junio (3,3% el mes anterior). En tanto, el Índice de Producción Industrial (IPI) registró una expansión de 6,0% (3,5% el mes anterior). La producción minera, por último, tuvo una caída de 1,0% (-1,4% en mayo).

En cuanto al sector comercio, el INE publicó el Índice de Actividad del Comercio (IAC) que exhibió un incremento de 40,3% (47,8% el mes previo), mientras que en el comercio al por menor se registró una variación en 12 meses en junio de 65,6% (72,1% el mes previo). En la actividad del comercio al por menor de bienes durables se observa en junio, en términos anuales, un incremento de 123,5% (145,3% el mes anterior). El comercio de los bienes no durables registró un incremento de 50,8% (53,8% el mes anterior).

Según la Cámara Nacional de Comercio, las cifras de comercio minorista registraron en junio una expansión de 65,6% (anual) con respecto al mes previo.

Si desagregamos el IMACEC entre minero y no minero, se tiene que el primero cayó 0,5%, cifra superior a la del mes anterior. El IMACEC no minero, en tanto, creció un 23,0%. Corrigiendo por estacionalidad y días hábiles, con respecto a mayo el IMACEC minero creció en 0,8%, en tanto el no minero creció en 2,2%.

De esta manera, el sector minero contribuyó negativamente en 0,1% al IMACEC de junio de 2021, mientras que la actividad no minera contribuyó en 20,3%, explicado por el buen desempeño en servicios y comercio.

A pesar de contar con un día hábil menos que junio de 2020, se observa un desempeño por sobre lo proyectado en la actividad, que se explica por el efecto de la negativa base de comparación con respecto a 12 meses, así como por el buen resultado de los servicios.

Adicionalmente, en el sexto mes del año todo los componentes del IMACEC, excepto la minería, presentaron resultados positivos, principalmente por la adaptación a la pandemia de los hogares y las empresas. De esta manera, el comercio creció 46,4%, los servicios en 17,8%, la industria en 18,8%. Por último, la minería cayó en 0,5%. En términos de nivel, la actividad económica ha logrado situarse en niveles superiores a los pre pandemia. Por ello, consideramos que en la medida que los indicadores de actividad y empleo vayan mejorando, es importante que se evalue el retiro paulatino de las ayudas sociales entregadas por el Estado a fin de evitar aumentar de manera sostenida los desequilibrios
fiscales.