Admirable el conformismo de la administración de Enap. Las propias clasificadoras de riesgo (Moodys y S&P) le han otorgado una clasificación B a Enap, pero considerando el aval implícito del Estado al ser una empresa 100% pública, suben la clasificación a BBB– (triple B menos).

Esta tremenda diferencia de clasificación favorece el acceso a crédito a tasas más bajas. Si a la deuda financiera de Enap le ponemos los costos de deudas que pagan empresas con su misma clasificación de riesgo, B, el mayor costo por pago de intereses reduciría la utilidad antes de impuesto del año 2013 desde US$ 208 millones a US$ 45 millones, mientras el 2014 pasaría de una ganancia de US$69 millones a una pérdida de US$ 64 millones.

Difícilmente podría argumentarse que se trata de una empresa solvente y que sea la llamada a desarrollar la actividad de generación eléctrica del país.

Carta de Susana Jiménez, Economista Senior de Libertad y Desarrollo, publicada en El Mercurio.-