El Banco Central entregó las cifras del IMACEC del mes de mayo de 2011, registrando una variación de 7,3% en comparación con igual mes del año anterior. Natalie Kramm, investigadora del Programa Económico de LyD, asegura que este resultado, a pesar de contar con dos días hábiles más que en mayo de 2010, es destacable ya que no se compara con una base reducida como ocurrió en el mes de marzo, superando nuestras propias expectativas en cerca de un punto, y las del mercado, en donde el más optimista estimaba un crecimiento de un 7,0% para mayo de este año.
Como consecuencia de lo anterior, la actividad económica en el trimestre móvil terminado en mayo se elevó a 9,6%, cifra inédita por tercer mes consecutivo, ya que hace 12 años que no se obtenían valores como éste, y 0,1 puntos porcentuales por sobre el trimestre móvil febrero-abril. En términos de promedios anuales móviles, el desempeño alcanzado con dicha cifra es igualmente bueno, obteniéndose un 7,2%, cifra 0,1 puntos inferior al que se obtuvo en abril, en donde se había alcanzado un nuevo récord que no se había logrado desde la Crisis Asiática.
A pesar de lo anterior, hay que tener cuidado al evaluarla, ya que no nos asegura registros elevados de crecimiento a futuro para la economía chilena, pero sí nos deja con una gran esperanza, aunque sea difícil de lograrla, de que podamos llegar a la meta del Gobierno de crecer al 6%, porque a pesar de saber que la base de comparación sería algo reducida para mayo debido al efecto post terremoto, igual alcanzamos un registro positivo que no se esperaba.
Podemos tener aún cifras positivas en el corto plazo, es decir, en los próximos meses, pero se sabe que a partir de agosto de este año no será fácil mantener ritmos de crecimiento de alrededor del 6%, en especial dada la elevada base de comparación de un año atrás; deberemos entonces necesariamente contentarnos con crecimientos más moderados de un 5,5% a nivel trimestral aproximadamente (aunque en términos de promedios anuales móviles tengamos asegurados los registros meta de crecer sobre el 6%).
Si a lo anterior se une una posible mantención en la tasa de interés de política monetaria por parte del Banco Central para este mes, y las incertidumbres que está registrando el frente externo por la inflación creciente en los países desarrollados, el proceso de desendeudamiento que prosigue en los mismos, volatilidad del precio de los commodities, entre otras razones, verificaremos tasas de crecimiento trimestral de un 5,5% aproximadamente.
Nuestra proyección para el crecimiento de la economía durante todo el presente año la mantenemos a 6,5%.
